（原标题：争当群众“药王”：K药险胜世博shibo登录入口，替尔泊肽狂飙，司好意思格鲁肽夺冠之路添变数）

本文着手：期间财经 作家：张羽岐

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2024年，K药以1.86亿好意思元细小上风险胜司好意思格鲁肽，再次问鼎群众“药王”。

往日半月，默沙东、诺和诺德、艾伯维、礼来制药等跨国药企不时公布2024年全年功绩。默沙东的帕博利珠单抗（英文商品名：Keytruda；华文商品名：可瑞达；俗称“K药”）以294.82亿好意思元的销售额，第二次拿下群众“药王”宝座。

诺和诺德的王牌居品司好意思格鲁肽紧随后来，与K药差距不休诽谤。诺和诺德2024年财报显露，三款司好意思格鲁肽居品全年共计收入2018.49亿丹麦克朗（约合292.96亿好意思元），这一数字在2023年同期为1458.11亿丹麦克朗（约合212.01亿好意思元）。

礼来大单品替尔泊肽势头苍劲，在争夺“药王”的军队里舒适跑出。据礼来2024年财报，仅降糖版替尔泊肽Mounjaro销售额就冲破百亿好意思元，为115.401亿好意思元，而降糖版替尔泊肽Mounjaro和减再版替尔泊肽Zepbound共计收入则达164.458亿好意思元。跟着替尔泊肽多项适合症在群众市集不时获批及贸易化的激动，群众“药王”赛场的竞争愈发强烈。

比拟之下，昔日“药王”阿达木单抗（英文商品名：Humira；华文商品名：修好意思乐）依然舒适没落。四肢艾伯维的大单品，阿达木单抗曾蝉联群众“药王”超十年，地位无东说念主不错撼动。但近两年来，阿达木单抗销售额执续下滑，2024年更跌破百亿好意思元，由2023年144.04亿好意思元销售额下跌至89.93亿好意思元，同比下滑37.6%。

多位受访的医药从业者告诉期间财经，这一次“药王”争夺的终结合适市集预期。

和君计议医药医疗事迹部业务结伴东说念主陈开国对期间财经暗示，当下，生物技艺、药物迭代十分飞速，在“药王”竞争层面亦有体现。以往像修好意思乐的“药王”外传能保执十年之久，地位无法撼动，但目下三五年就会出现一个新的竞品，市集则对新事物珍视备至，“药王”的迭代速率亦在加速。

“目下司好意思格鲁肽在快速成长，有宽裕的飞腾空间，而K药跟着适合症的重迭，仍有增漫空间。至于2025年谁能取胜，司好意思格鲁肽又能否取代K药，仍需市集覆按。”陈开国称。

K药险胜

2024年群众“药王”的竞争尖锐化，这次K药卫冕顺利，但下一年能否续写光芒犹未可知。

K药是一款由默沙东建树的PD-1遏止剂，为广谱性的抗癌药物。该居品于2014年9月赢得好意思国食物药品监督惩处局（FDA）批准上市，用于融合晚期恶性玄色素瘤患者。摈弃目下，K药在群众依然获批超40个适合症，销售额节节攀升。

2022年，K药的年销售额冲破200亿好意思元大关，达到209.37亿好意思元；2023年，K药依靠250.11亿好意思元销售收入透彻打败修好意思乐，成为新一代群众“药王”。2024年，K药连接霸榜，为默沙东创收294.82亿好意思元，占默沙东全年总营收的46%。

不外，与前任“药王”修好意思乐比拟，K药要强健其“药王”地位，难度更大。骨子上，2024年K药夺得“药王”只是险胜，另一款明星居品司好意思格鲁肽与其之间的差距不向上2亿好意思元，这是K药追逐修好意思乐第十一年之后才达成的终结。

K药的“神经”也因司好意思格鲁肽的出现而难以诽谤。

当下，默沙东仍在积极布局K药，扩大其适合症范围，找寻新的贸易化旅途。本年1月，K药在华获批两项新适合症，差别用于皆集打针用维恩妥尤单抗用于融合局部晚期或鼎新性尿路上皮癌成东说念主患者和一线融合PD-L1阳性（CPS≥1）的鼎新性或不成切除的复发性头颈部鳞状细胞癌（HNSCC）患者。

不仅如斯，默沙东还在研制K药新的给药神气，以加多患者驯从性和以及用药的方便度，前年11月，K药的皮下打针款III期筹划顺利，与静脉打针比拟，皮下打针的给药时期只需2至3分钟。

司好意思格鲁肽紧追不舍

没独特外，2024年的群众“药王”争夺赛中，司好意思格鲁肽仍是K药最大的竞争敌手。此前有行业东说念主士臆想，偶而这一年司好意思格鲁肽就不错超过K药，成为新晋“药王”。

诺和诺德2024年财报显露，2024年，降糖版司好意思格鲁肽Ozempic销售额为1203.42亿丹麦克朗（约合174.66亿好意思元），同比增长26%；减再版司好意思格鲁肽Wegovy销售额为582.06亿丹麦克朗（约合84.48亿好意思元），同比增长86%；而口服版司好意思格鲁肽Rybelsus也莫得逾期，其销售额为233.01亿丹麦克朗（约合33.82亿好意思元），同比增长26%。这三款司好意思格鲁肽居品全年为诺和诺德赚得2018.49亿丹麦克朗，折合为292.96亿好意思元，这一数据在2023年为1458.11亿丹麦克朗（约合为212.01亿好意思元），彼时与K药还有40亿好意思元之差。

此外，2024年诺和诺德总营收为约合421.49亿好意思元，司好意思格鲁肽占总营收超2/3，坚决是诺和诺德营收的重要增长点。

陈开国对期间财经指出，如今司好意思格鲁肽追上K药，合适市集的思象。爆品迭代旧居品是势必，尤其是司好意思格鲁肽在减肥适合症方面的出息，该边界的市集仍在快速增长，亦劝诱糟践者购买。

自2017年降生于今，司好意思格鲁肽依然在群稠密个国度获批了多种剂型。在中国市集，糖尿病版司好意思格鲁肽（商品名：诺和泰）、口服降糖版司好意思格鲁肽片（商品名：诺和忻），以及减再版司好意思格鲁肽（商品名：诺和盈）均已获批并贸易化上市。

在加速居品上市销售的同期，诺和诺德也在群众及中国市集加速膨大产能和拓展适合症。前年3月，诺和诺德在天津落地约40亿元的投资，用于无菌制剂扩建名目。另外，其还在2024年12月告示，诺和控股收购Catalent及诺和诺德自诺和控股收购三家分娩厂的关连交游已完成。这些交游完成后，诺和诺德的产能或能进一步得到教育。

在适合症拓展方面，司好意思格鲁肽在群众及中国市集在研或正在恳求上市的适合症包括融合心血管疾病、痴肥关连膝骨要道炎、代谢功能挫折关连脂肪性肝炎、慢性肾病（CKD）等。

不外，诺和诺德在公布前年全年功绩的同期也暗示，“由于对其减肥药Wegovy和糖尿病药Ozempic的需求减弱，瞻望本年的销售额增幅将在16%至24%之间，低于一年前的预期。”

“药王”之战添变数

GLP-1，即胰高血糖素样肽-1，是一种由东说念主胰高血糖素基因编码，并由肠说念L细胞分泌的肽类激素，不错促进胰岛素的合成和分泌，并遏止食欲，减慢胃内容物排空等。

医药行业投资东说念主黄雷（假名）告诉期间财经，GLP-1这一赛说念目下十分火热，许多企业正在这一赛说念中“卷”，亦有企业仍思要加入“卷王”赛说念，目下不管是跨国药企，如祖国内药企都在这一改行输攻墨守，而双靶点GLP-1的出现也确乎在影响着司好意思格鲁肽的地位。

替尔泊肽是脚下司好意思格鲁肽最大的恫吓。礼来2024年财报显露，降糖版替尔泊肽Mounjaro全年销售额为115.401亿好意思元，同比增长124%；减再版替尔泊肽Zepbound全年销售额为49.257亿好意思元，同比增长270%，两者共计销售额为164.458亿好意思元。

此时，距离替尔泊肽首个适合症获批上市只是往日不到3年。替尔泊肽是GIP/GLP-1赛说念的另一重磅居品，它是一款葡萄糖依赖性促胰岛素多肽（GIP）和胰高血糖素样肽-1（GLP-1）的受体得意剂。2022年5月，降糖版替尔泊肽Mounjaro赢得好意思国FDA批准上市，用于成东说念主2型糖尿病患者的血糖限度与改善。而后，该药物又不时赢得欧盟、日本等国度和地区批准上市。2023年11月8日，减再版替尔泊肽Zepbound在好意思获批，用于融合成年痴肥症患者和超重群体。

在中国市集，2024年5月和7月，替尔泊肽赢得国度药监局批准上市，共用商品名为穆峰达，差别适用于糖尿病患者及减重患者。摈弃目下，两个适合症也均在中国贸易化上市。

跟着替尔泊肽多项适合症获批，尤其是在中国市集“糖尿病+减肥”两大适合症获批后，司好意思格鲁肽面对市集被蚕食的挑战，其争夺群众“药王”的说念路也不再是一派坦途。

前年12月，礼来对外公布了替尔泊肽与司好意思格鲁肽的“头党羽”实际终结。该3b期临床筹划SURMOUNT-5的顶线终结显露，替尔泊肽平均减重比例达20.2%，权贵优于司好意思格鲁肽的13.7%，其中，替尔泊肽融合组患者减重达22.8公斤，而司好意思格鲁肽融合组则为15.0公斤。

礼来暗示，“在第72周时，在痴肥或伴有至少一种体重关连消除症的非糖尿病超重成东说念主中，不管在主要极度如故5个裂缝次要极度上，替尔泊肽均终结了全面超过司好意思格鲁肽。”

国内企业也不甘逾期，加足马力进攻GLP-1赛说念，在赛说念红利期未过之时博得机遇。2025年农历新年前夜，又一款GLP-1受体得意剂获国度药品监督惩处局批准上市，依苏帕格鲁肽a打针液（商品名：怡诺轻）为银诺医药系数，获批后用于融合成东说念主2型糖病患者。

另据期间财经不统统统计，自2005年第一款GLP-1受体得意剂药物艾塞那肽上市以来，群众已有超10款GLP-1受体得意剂及复方制剂居品上市。在国内批准上市的药物包括贝那鲁肽、艾塞那肽、利司那肽、利拉鲁肽、艾塞那肽微球、度拉糖肽、聚乙二醇洛塞鲁肽、司好意思格鲁肽、替尔泊肽等。目下，中国涉足GLP-1赛说念的企业包括恒瑞医药（600276.SH）、信达生物（01801.HK）、华东医药（000963.SZ）等多家头部企业，也有如四川双马（000935.SZ）等企业跨界而来，亦有如九源基因（02566.HK)，依靠司好意思格鲁肽仿制药赢得眷注，最终顺利登陆港交所，成为“司好意思格鲁肽仿制药第一股”。

陈开国对期间财经分析说念，GLP-1赛说念竞争强烈，但于内资企业而言仍有空间，可供考订的场地无外乎两点，即价钱与技艺。早期阶段，利拉鲁肽一天打一次，半衰期短；如今司好意思格鲁肽一周一次，半衰期长，居品质能有所改善。价钱层面，如今这类型药物的价钱都不太低廉，跟着市集限制、技艺比拼到一定阶段势必会导向价钱战。

“终末在后果差未几、致使是仿制药厂递加的情况下，居品就会卷入同适合症竞争的阶段，势必会拼价钱、拼资本、拼供应链。就国内企业而言，若是能在技艺或价钱方面所冲破，偶而会有一定上风，不然就会被淘汰。”陈开国暗示。

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